Американская фондовая биржа National Associations of Securitas Dealers Automate Quotations или сокращенно NASDAQ вторая по величине в мире фондовая биржа. По объему капитализации она уступает лишь Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).

Содержание статьи:

Первоначально NASDAQ создавалась как биржа, основными инвесторами которой должны были стать развивающиеся компании в сфере высоких технологий (предприятия по выпуску автомобильного, компьютерного и космического оборудования, биотехнические предприятия и другие производители), но с течением времени она превратилась в платформу межконтинентальной торговли, собирая огромные инвестиции по всему миру.

Сайт NASDAQ – https://www.nasdaq.com

История биржи NASDAQ

NASDAQИстоки возникновения фондовой биржи NASDAQ берут свое начало с 1938 года. В тот год Конгресс США принял Акт Мелони, который обязывал всех биржевых брокеров на фондовом рынке вступить в SRO («Self-Regularity Organization») – саморегулируемые организации. Работа SRO заключалась в проведении учета торговой деятельности всех игроков на бирже ценных бумаг и формировании отчетности. Вся собранная информация передавалась в Комиссию по ценным бумагам и рынкам.

Первой компаний, вошедшей в SRO, стала NASD («National Association of Securities Dealers») – Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг, собравшая под своим началом большое число свободных трейдеров.

NPB

Но расчет правительства США оказался неверным – результаты работы SRO были неэффективными, неудовлетворяющими интересы США. Причиной тому послужили манипуляции с рынком и торговля по инсайдерской информации. Так, очень часто, наблюдалось резкое падение и взлет цен на акции, принося кому-то прибыль в миллионы долларов, а кого-то полностью разоряя.

Организация SRO просуществовала около 30 лет, так и не показав достойного результата и не оправдав надежд со стороны руководства США.

Эпоха изменений

В 1968 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США начинает разработку автоматизированной программы, позволяющей проводить учет всех совершаемых торговых операций. Данная программа была названа NASD Automated Quotations или NASDAQ. Работа над торговой площадкой завершилась в январе 1971 году, а уже 8 февраля этого же года была проведена первая сделка на фондовой бирже.

Торговля акциями на NASDAQ существенно отличалась от привычной торговли на любой традиционной бирже. Только у НАСДАК использовалась в работе электронная доска объявлений, на которой были указаны наименование ценной бумаги или акции, цена ее предложения и спроса.

При такой системе торговли коридор создаваемых цен был довольно узок – цена акции на продажу не сильно отличалась от цены на покупку той же акции. Спекулятивная способность такой торговли была низкой, она не привлекала трейдеров. Этим обусловлена небольшая популярность площадки NASDAQ того периода.

Дабы сохранить жизнеспособность биржи в 1975 году руководство компании принимает важнейшее решение: к участию на торгах разрешено было допускать любые, даже небольшие компании со всего мира. Основную массу примкнувших тогда компаний составили предприятия и структуры, активно занятые в развитие Hi-Tech-технологий и строительстве «цифровой эпохи», которым попросту некуда было идти.

Этап быстрого всемирного развития

В 1982 году список компаний достиг первой тысячи, и теперь им нужна была хоть какая-то градация. Тогда в системе появился первый фондовый индекс, получивший название NASDAQ National Market. В 1985 году, после того, как количество компаний вновь увеличилось и это привело к протестам многих эмитентов, были добавлены еще два индекса: NASDAQ Financial Index и NASDAQ 100.

Постепенно развиваясь и «набирая обороты» фондовая биржа NASDAQ в 1992 году выходит на европейский рынок ценных бумаг. Происходит это после подписания партнерского соглашения с LSE, Лондонской фондовой биржей. Однако союзу было суждено просуществовать недолго, пути компаний разошлись. А в 1998 году создается европейская компания EASDAQ, которую приобретают американцы, после чего превращают ее в NASDAQ Europe.


В 2001 году произошел массовый отток финансов из Интернет-сектора экономики, связанный с потерей доверия к ценным бумагам фирм, предоставляющих услуги посредством Интернет – «крах доткомов» (на английском «dot com» – точка ком). Так европейский филиал NASDAQ Europe прекратил свое существование. В 2007 году он был открыт снова, но уже под именем «Equiduct», который вскоре перешел под управление мощной европейской компанией Deutsche Borse AG.

В 2007 гору происходит слияние шведского концерна OMX, объединяющего несколько финансовых площадок скандинавских стран и NASDAQ. Условия были не равные: 72% акций было предоставлено США и лишь 28% европейцам.

NASDAQ сегодня

Развитие компании не останавливается и по нынешний день. Сейчас американская корпорация NASDAQ OMX Group, Inc, владельцем которой является НАСДАК, косвенно участвует (через NASDAQ Dubai) в деятельности LSE – Лондонской фондовой бирже («London Stock Exchange»). Таким образом, американским биржевикам удалось все-таки выйти на фондовую биржу Европы, чему так противостояла европейская биржа LSE.

Сейчас компания НАСДАК владеет более 50-ью офисами в 26 странах, численность персонала составляет около 10 тысяч человек.

Наиболее известные акции на фондовой бирже NASDAQ

Американская фондовая биржа НАСДАК

Как и после своего открытия, так и сейчас, фондовая биржа NASDAQ ведет торговлю акциями высокотехнологических компаний, являющихся лидерами во всем мире. К их числу относятся:

  • Adobe Systems Incorporated (ADBE);
  • Amazon.com, Inc. (AMZN);
  • Apple Inc. (AAPL);
  • Autodesk, Inc. (ADSK);
  • Dell Inc. (DELL);
  • eBay Inc. (EBAY);
  • Google Inc. (GOOG);
  • Intel Corporation (INTC);
  • Microsoft Corporation (MSFT);
  • NVIDIA Corporation (NVDA);
  • Ross Stores, Inc. (ROST);
  • Urban Outfitters, Inc. (URBN);
  • Warner Chilcott, Ltd. (WCRX);
  • Yahoo! Inc. (YHOO).

Для торговли известными акциями необходимо найти брокера с прямым выходом на биржу. Среди таких есть:

Особенности схемы торговли

Главное отличие NASDAQ от прочих состоит в том, что реализация торгов проходит полностью электронным методом. Здесь нет брокеров-переговорщиков – всю информацию можно узнать в он-лайн режиме, а для заключения сделки достаточно нажать только одну кнопку.

Все программное обеспечение представлено на NASDAQ следующими системами:

  • Основная площадка для торговли – Super Montage;
  • Вспомогательный терминал для торговли – SelectNet;
  • Дополнительная торговая система – сервис ECN;
  • Система для выхода на мировые торговые биржи – сервис Nasdaq Inter Market;
  • Аукционная система торгов – Primex.

Схема ведения торгов у NASDAQ отлична от общепринятой биржевой схемы. Так, здесь несколько маркет-мейкеров (а всего их порядка шестиста человек) ведут борьбу между собой за право исполнения ордера клиента.

NASDAQ внутриВ их функции входит обновление и выставление действующих котировок, постоянное поддержание высокого уровня ликвидности акций во время ведения торговли. Задача маркет-мейкеров – исполнить поступивший ордер или заявку от клиента. Если при этом, ввиду отсутствия выгодных противоположных предложений, они не могут исполнить данный ордер, им приходится закрывать его из собственного резерва, то есть за свой счет.

Маркет-мейкер в состояние одновременно поддерживать сотни и даже тысячи акций. Ликвидность по некоторым акциям поддерживается одновременно 50-ью макрет-мейкерами.

Рынки NASDAQ

Сегодня Биржа NASDAQ делится на два основных рынка – Nasdaq Small Cap Market (NSCM) и NASDAQ National Market (NNM).

  • На рынке NSCM ведется торговля акциями компаний с малым объемом капитализации. Сюда входит порядка двух тысяч компаний. Рынок NSCM – наиболее доступный рынок для развивающихся компаний. Здесь порог входа составляет 4 млн долларов США.
  • Рынок NNM – для торговли ценными бумагами крупнейших корпораций, коих сейчас порядка 4-х тысяч. Данная категория самая желанная, однако, и требования здесь очень высоки – капитализация компании должна составлять сотни миллионов долларов США.

Рынок NSCM, отнюдь, не является «второсортным». Ликвидность данных представителей ни в чем не уступает представителям основного рынка. Причиной тому является то, что большое число инвесторов ищет именно на данном рынке «восходящую звезду».

Листинг компании

Чтобы оказаться в листинге NASDAQ, компания должна определить рынок, к которому она относиться ближе всего. Чтобы компания имела возможность остаться в листинге ей необходимо четко соблюдать внутренние разработанные стандарты по оборотам и прибыли, а также соответствовать жестким требованиям правительственного агентства по надзору и регулированию фондового рынка в США (на английском SEC, то есть «The United States Securities and Exchange Commission») и получить лицензию от ассоциации биржевых дилеров (NASD, то есть «National Association of Securities Dealers») на право осуществления торговой деятельности. На бирже постоянно ведется мониторинг и четкое регулирование, что повышает надежность биржи и снижает ее уязвимость.

Полезные статьи:

Слабые и сильные стороны американской фондовой биржи

К очевидным преимуществам биржи можно отнести:

  • Более высокий уровень дохода, нежели у конкурентов;
  • Высокая скорость обработки запросов и заключения сделок;
  • Нацеленность компании на акции высокотехнологических корпораций, что дает возможность компании постоянно расти и развиваться.

Недостаток же у биржи всего-навсего один – высокий спред, то есть довольно большая разность по цене на одно наименование товара с различными свойствами (например, высокая разность цены на газ различного вида).

Индексы биржи NASDAQ

Индексы NASDAQКак и любая торговая система, фондовая биржа NASDAQ, обладает своими индексами деловой активности. Сейчас более 40 тысяч фондовых индексов мира построено на базе NASDAQ. Самыми известными их них являются:

  • NASDAQ Biotechnology;
  • NASDAQ Composite, After Hours NDX;
  • NASDAQ 100;
  • Pre-Market NDX.

Кроме того, на площадках NASDAQ ведется расчет индексов S&P 500 (Standard&Poor’s 500 Index) и DJIA (Dow Jones Industrial Average).

Изо дня в день количество индексов меняется, происходит их постоянный пересмотр.

NASDAQ Biotechnology Index – индекс, рассчитываемый для медицинских и фармацевтических компаний.

NASDAQ Composite – это общий индекс NASDAQ, включающий около 5-ти тысяч иностранных и американских корпорация, находящихся в листинге у NASDAQ.

Индекс NASDAQ National Market Composite похож на NASDAQ Composite, за исключением того, что составляется из листинга компаний, представленных только на национальном (внутреннем) рынке (National Market).

NASDAQ-100 Index – наиболее известный индекс на фондовой бирже NASDAQ. Расчет данного индекса ведется на основе объемов капиталовложений 100 самых крупных корпораций из нефинансового кластера, зарегистрированных на NASDAQ.

В свою очередь NASDAQ 100 делится на ряд более мелких отраслевых индексов:

  • NASDAQ Bank Index — в его расчетах участвуют компании из банковского сегмента;
  • NASDAQ Industrial Index — для предприятий занятых в промышленности и производстве;
  • NASDAQ Computer Index — для разработчиков программного и аппаратного обеспечения;
  • NASDAQ Insurance Index — индекс для страховых компаний;
  • NASDAQ Financial Index — для участников финансового сектора (кроме страховых компаний и банков);
  • NASDAQ Telecommunications Index — для компаний, развивающих телекоммуникационное оснащение.

Основные сферы деятельности, охватываемые NASDAQ: высокие технология, розничная торговля, финансовый сектор и здравоохранение.

Интересные факты

У американской фондовой биржи NASDAQ, как и у NYSE (по-английски «New York Stock Exchange», то есть Нью-Йоркская фондовая биржа), каждый старт и закрытие торгов сигнализируется ударом гонга. Однако американцы пошли еще дальше: абсолютно любой участник торгов может «купить» за небольшую плату, так называемую «Bell Ceremony» – ровно в полдень, в 12 часов, пробьет гонг по заказу клиента и на электронном табло будет отображена любая его информация.

Биржа NASDAQ является заслуженным лидером по торговому обороту ценных бумаг мелких инвесторов, имеющих небольшой капитал.

В 2009 году NASDAQ был установлен своеобразный рекорд: за 2,9 секунды была проведена сделка с 1 млрд ценных бумаг. Сумма сделки составила – 9,2 млрд долларов США.

Одна из десяти сделок с ценными бумагами во всем мире проводится на фондовой бирже NASDAQ OMX.

История становления биржи NASDAQ не имеет в мире подобных примеров: фантастический взлет, быстрое массовое освоение рынков всего, ряд неудач – все это прошла за свою историю фондовая биржа NASDAQ. Сейчас можно говорить о том, что термин «NASDAQ» – это синоним успеха на рынке ценных бумаг.

За годы своего существования NASDAQ стала начальной площадкой многих известных сегодня гигантов в различном секторе. И сегодня компания активно продолжает привлекать новых инвесторов. Биржа взяла курс на скорейшую интеграцию и развитие межконтинентальной торговли, что поможет сохранить лидирующие позиции еще не один десяток лет.