Рейтинговые агентства и стоит ли им доверять
Рубрики
863 Просмотров

Рейтинговые агентства и стоит ли им доверять

Как работают рейтинговые агенства (РА) и стоит ли доверять оценкам Standard & Poor’s, Moody’s и Fith Ratings? Мировые и Российские монстры среди РА.

Рейтинговые агентства (РА) – это аналитические и финансовые организации выпускающие очень специфическую продукцию – оценки экономических субъектов. Востребованность этой продукции очень велика как для тех, кого оценивают, так и для тех, кто желает выгодно вложить свои деньги.

Как работают рейтинговые агенства

Комплексная оценка государств и предприятий в результате которой выставляется соответствующий рейтинг включает в себя несколько исследований:

  • качество продуктов и услуг;
  • кредитные риски;
  • депозиты банков и их устойчивость;
  • устойчивость страховых компаний;
  • состояние долговых обязательств эмитентов;
  • качество управления.

И это далеко не полный перечень проводимых исследований. В штате крупнейших агентств трудятся тысячи экспертов во многих странах. Исследования заключаются в анализе всех запрашиваемых у эмитента данных.

Большая тройка

Наиболее авторитетными рейтинговыми агентствами считаются: Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service и Fith Ratings. Эти структуры, основанные в США можно назвать пионерами оценочного бизнеса, их услугами пользуется подавляющее большинство стран.

Standard & Poor’s

Standard & Poor’s

Standard & Poor’s

Standard & Poor’s – фирма с более чем 150-летней историей, она имеет наивысший уровень доверия у инвесторов, ее филиалы находятся в 23 странах. Специалисты S&P являются авторами фондовых индексов в США и Австралии (S&P500 и S&P200). Более 6000 экспертов компании определяют международный и национальный рейтинги многих стран.

Рейтинги делятся на два класса – инвестиционный и спекулятивный. Инвестиционный класс начинается от ААА (очень высокая способность к выполнению всех обязательств по долгам) до ВВВ (достаточная способность к выплате долгов с подверженностью к воздействию отрицательных изменений экономических и финансовых условий).

Спекулятивный класс начинается с ВВ (надежность в ближайшей перспективе и высокая чувствительность к изменению экономических условий) до D (дефолт – полная неспособность выплатить долг). При этом в качестве прогноза рядом с буквами ставятся знаки (+) или ().

Закономерность такова – чем ближе к началу алфавита и чем больше букв – тем лучше.

Moody’s

Moody’s

Moody’s

Moody’s начало свою деятельность в самом начале 20-го века, сейчас оно имеет 26 отделений в различных странах и 10000 сотрудников. РА работает с предприятиями и учреждениями любой формы собственности, в сферу его компетенции входят: финансовые и страховые организации, производственные корпорации и государства.

Результаты анализа публикуются в виде буквенных индексов с заглавными и строчными буквами, а также проставляются цифры, обозначающие место в определенной категории.

Например, Аа1 (высококачественные обязательства с низким риском, находящиеся в верхней части категории). Индексы делятся на инвестиционный (от Ааа до Ваа3) и спекулятивный (от Ва1 до С) классы.

Fith Ratings

Fith Ratings

Fith Ratings

Fith Ratings – структура с богатой историей и высоким уровнем доверия инвесторов, в своем штате оно имеет 2000 сотрудников, его присутствие зафиксировано в 50 государствах. Это первая компания, получившая лицензию NRSRO от национальной комиссии по ценным бумагам Соединенных Штатов.

Кроме традиционных показателей экономического положения предприятий и государств, Fith определяет угрозу дефолта в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Результат его работы публикуются в виде буквенных обозначений, шкала имеет сходство со шкалой Standard & Poor’s, отличаются только та часть шкалы, которая определяет преддефолтное и дефолтное состояние эмитента.

Но, кроме этих трех «китов» оценочного бизнеса, высоким авторитетом пользуются еще несколько компаний: Morningstar, DBRS, A.M. Best Company.
  • MorningstarMorningstar обеспечивает инвесторов: программными продуктами, базами данных и аналитическими инструментами, кроме этого, Morningstar проводит обучающие курсы и знакомит с обзорами рынков ценных бумаг.
  • DBRSDBRS работает по нескольким направлениям, она признана не только в США, но и во многих странах Европы.
  • A.M. Best CompanyA.M. Best Company специализируется на исследовании страховых фирм, РА собирает и анализирует информацию о рынке страховых услуг, анализирует финансовое положение компаний и выставляет соответствующий индекс.

Рейтинг экономики или экономика рейтинга?

Глава финансового надзора Германии Йохан Саньо назвал рейтинговые агентства «машинами для изготовления денег» и «крупнейшими финансовыми структурами, облеченными властью и никем не контролируемыми».

И действительно, схема, когда заинтересованная сторона (эмитент) оплачивает работу агентства выглядит очень коррупционной, да и политическую составляющую нельзя исключать. Например, в 1997 году Moody’s определило в высшую категорию экономику Южной Кореи хотя все признаки глубочайшего финансового кризиса присутствовали, но в то время, именно такая оценка была выгодна для внешней политики США.

Кризис 2008 года начался с тех участников рынка, которые получили высокий рейтинг от «Большой тройки» незадолго до дефолта. К ним часто предъявляют претензии правительства стран, индекс которых искусственно занижался, так было с Германией 2003 году и с Россией в 2008.

Высокие цены на услуги международных РА, все чаще заставляют обращаться к национальным структурам, в России наиболее популярны: Эксперт РА, АКРА (Аналитическое кредитное рейтинговое агентство), НРА (Национальное рейтинговое агентство) и Рус-рейтинг.

Стоит ли доверять оценкам рейтинговых агенств?

Несмотря на провалы и ошибки ориентироваться на информацию от международных РА можно, мотивированность на поддержание репутации, заставляют их, за редким исключением, выдавать объективные результаты, а многолетний опыт позволяет делать это без ошибок. И хотя высочайшие оценки эмитента не дают 100% гарантии, ведь в инвестировании всегда присутствует риск, но у ценных бумаг надежных корпораций вероятность превратиться в мусор стремится к нулю.

И еще, инвестор должен учитывать медлительность оценочных фирм, часто, они просто не успевают за развитием ситуации на рынке.

InvestingNotes
(Оцените пожалуйста, мы очень старались!)
Главная » Акции » Рейтинговые агентства и стоит ли им доверять

Оставить комментарий

Ваш Email адрес не будет опубликован.

Свежие записи
Куда вложить деньги в 2018-2019? Новые выгодные тренды
Инвестиции
2794 просмотров1
Инвестиции
2794 просмотров1
Куда вложить деньги в 2018-2019? Новые выгодные тренды
InvestingNotes - 11.12.2017

Куда вложить деньги по интернету или офлайн в этом году, как «купить время» и получать прибыль даже тогда, когда не работаешь.

Как правильно определить Тренд и его силу: Полное руководство
Технический анализ
2 просмотров
Технический анализ
2 просмотров
Как правильно определить Тренд и его силу: Полное руководство
Евгений Громов - 17.10.2018

Как правильно определить тренд на рынке - линии, индикаторы и свечи. Важный фактор силы тренда и его значение на разных таймфреймах. Примеры, фото и особенности.

Сколько нужно денег, чтобы зарабатывать на Форекс
Трейдинг
16 просмотров
Трейдинг
16 просмотров
Сколько нужно денег, чтобы зарабатывать на Форекс
Jammoo - 16.10.2018

Сколько необходимо денег, чтобы начать торговлю на рынке Форекс - минимальный депозит у брокеров, определение собственного депозита для внутридневной торговли.

Какой тип счета выбрать (сравнение) при регистрации на Форекс
Трейдинг
13 просмотров
Трейдинг
13 просмотров
Какой тип счета выбрать (сравнение) при регистрации на Форекс
InvestingNotes - 16.10.2018

В чем разница между счетами у Форекс брокеров и какой тип счета лучше выбрать новичку или профессионалу. Описание типов счетов и сравнение, примеры и ответы.

Тихоокеанская Торговая Сессия – Время работы и особенности
Трейдинг
27 просмотров
Трейдинг
27 просмотров
Тихоокеанская Торговая Сессия – Время работы и особенности
InvestingNotes - 15.10.2018

Торговля на бирже во время тихоокеанской торговой сессии и почему она считается символической. Особенности торгов и время (часы) работы Pacific Session.

На каком таймфрейме лучше всего торговать
Трейдинг
14 просмотров
Трейдинг
14 просмотров
На каком таймфрейме лучше всего торговать
Jammoo - 15.10.2018

Как правильно выбирать таймфрейм для торговли на бирже и анализа трендов. Что такое таймфрейм и как им пользоваться при торговле. Примеры, советы и особенности.

Секреты опытного трейдера станут достоянием общественности
Трейдинг
152 просмотров
Трейдинг
152 просмотров
Секреты опытного трейдера станут достоянием общественности
Jammoo - 07.09.2018

Трейдер, международный специалист и ведущий «Экономика: Курс дня» на «Россия 24» будет давать прогнозы рынка полностью бесплатно.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам:

Спасибо за помощь, мы очень Вам благодарны!