Рейтинговые агентства и стоит ли им доверять
Рубрики
683 Просмотров

Рейтинговые агентства и стоит ли им доверять

Как работают рейтинговые агенства (РА) и стоит ли доверять оценкам Standard & Poor’s, Moody’s и Fith Ratings? Мировые и Российские монстры среди РА.

Рейтинговые агентства (РА) – это аналитические и финансовые организации выпускающие очень специфическую продукцию – оценки экономических субъектов. Востребованность этой продукции очень велика как для тех, кого оценивают, так и для тех, кто желает выгодно вложить свои деньги.

Как работают рейтинговые агенства

Комплексная оценка государств и предприятий в результате которой выставляется соответствующий рейтинг включает в себя несколько исследований:

  • качество продуктов и услуг;
  • кредитные риски;
  • депозиты банков и их устойчивость;
  • устойчивость страховых компаний;
  • состояние долговых обязательств эмитентов;
  • качество управления.

И это далеко не полный перечень проводимых исследований. В штате крупнейших агентств трудятся тысячи экспертов во многих странах. Исследования заключаются в анализе всех запрашиваемых у эмитента данных.

Большая тройка

Наиболее авторитетными рейтинговыми агентствами считаются: Standard & Poor’s, Moody’s Investors Service и Fith Ratings. Эти структуры, основанные в США можно назвать пионерами оценочного бизнеса, их услугами пользуется подавляющее большинство стран.

Standard & Poor’s

Standard & Poor’s

Standard & Poor’s

Standard & Poor’s – фирма с более чем 150-летней историей, она имеет наивысший уровень доверия у инвесторов, ее филиалы находятся в 23 странах. Специалисты S&P являются авторами фондовых индексов в США и Австралии (S&P500 и S&P200). Более 6000 экспертов компании определяют международный и национальный рейтинги многих стран.

Рейтинги делятся на два класса – инвестиционный и спекулятивный. Инвестиционный класс начинается от ААА (очень высокая способность к выполнению всех обязательств по долгам) до ВВВ (достаточная способность к выплате долгов с подверженностью к воздействию отрицательных изменений экономических и финансовых условий).

Спекулятивный класс начинается с ВВ (надежность в ближайшей перспективе и высокая чувствительность к изменению экономических условий) до D (дефолт – полная неспособность выплатить долг). При этом в качестве прогноза рядом с буквами ставятся знаки (+) или ().

Закономерность такова – чем ближе к началу алфавита и чем больше букв – тем лучше.

Moody’s

Moody’s

Moody’s

Moody’s начало свою деятельность в самом начале 20-го века, сейчас оно имеет 26 отделений в различных странах и 10000 сотрудников. РА работает с предприятиями и учреждениями любой формы собственности, в сферу его компетенции входят: финансовые и страховые организации, производственные корпорации и государства.

Результаты анализа публикуются в виде буквенных индексов с заглавными и строчными буквами, а также проставляются цифры, обозначающие место в определенной категории.

Например, Аа1 (высококачественные обязательства с низким риском, находящиеся в верхней части категории). Индексы делятся на инвестиционный (от Ааа до Ваа3) и спекулятивный (от Ва1 до С) классы.

Fith Ratings

Fith Ratings

Fith Ratings

Fith Ratings – структура с богатой историей и высоким уровнем доверия инвесторов, в своем штате оно имеет 2000 сотрудников, его присутствие зафиксировано в 50 государствах. Это первая компания, получившая лицензию NRSRO от национальной комиссии по ценным бумагам Соединенных Штатов.

Кроме традиционных показателей экономического положения предприятий и государств, Fith определяет угрозу дефолта в краткосрочной и долгосрочной перспективе. Результат его работы публикуются в виде буквенных обозначений, шкала имеет сходство со шкалой Standard & Poor’s, отличаются только та часть шкалы, которая определяет преддефолтное и дефолтное состояние эмитента.

Но, кроме этих трех «китов» оценочного бизнеса, высоким авторитетом пользуются еще несколько компаний: Morningstar, DBRS, A.M. Best Company.
  • MorningstarMorningstar обеспечивает инвесторов: программными продуктами, базами данных и аналитическими инструментами, кроме этого, Morningstar проводит обучающие курсы и знакомит с обзорами рынков ценных бумаг.
  • DBRSDBRS работает по нескольким направлениям, она признана не только в США, но и во многих странах Европы.
  • A.M. Best CompanyA.M. Best Company специализируется на исследовании страховых фирм, РА собирает и анализирует информацию о рынке страховых услуг, анализирует финансовое положение компаний и выставляет соответствующий индекс.

Рейтинг экономики или экономика рейтинга?

Глава финансового надзора Германии Йохан Саньо назвал рейтинговые агентства «машинами для изготовления денег» и «крупнейшими финансовыми структурами, облеченными властью и никем не контролируемыми».

И действительно, схема, когда заинтересованная сторона (эмитент) оплачивает работу агентства выглядит очень коррупционной, да и политическую составляющую нельзя исключать. Например, в 1997 году Moody’s определило в высшую категорию экономику Южной Кореи хотя все признаки глубочайшего финансового кризиса присутствовали, но в то время, именно такая оценка была выгодна для внешней политики США.

Кризис 2008 года начался с тех участников рынка, которые получили высокий рейтинг от «Большой тройки» незадолго до дефолта. К ним часто предъявляют претензии правительства стран, индекс которых искусственно занижался, так было с Германией 2003 году и с Россией в 2008.

Высокие цены на услуги международных РА, все чаще заставляют обращаться к национальным структурам, в России наиболее популярны: Эксперт РА, АКРА (Аналитическое кредитное рейтинговое агентство), НРА (Национальное рейтинговое агентство) и Рус-рейтинг.

Стоит ли доверять оценкам рейтинговых агенств?

Несмотря на провалы и ошибки ориентироваться на информацию от международных РА можно, мотивированность на поддержание репутации, заставляют их, за редким исключением, выдавать объективные результаты, а многолетний опыт позволяет делать это без ошибок. И хотя высочайшие оценки эмитента не дают 100% гарантии, ведь в инвестировании всегда присутствует риск, но у ценных бумаг надежных корпораций вероятность превратиться в мусор стремится к нулю.

И еще, инвестор должен учитывать медлительность оценочных фирм, часто, они просто не успевают за развитием ситуации на рынке.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter, и мы её обязательно исправим! Огромное спасибо вам за помощь, это очень важно для нас и других читателей!

InvestingNotes
(Оцените пожалуйста, мы очень старались!)
Загрузка...
Главная » Ценные бумаги » Рейтинговые агентства и стоит ли им доверять

Оставить комментарий

Ваш Email адрес не будет опубликован.

Этот сайт использует Akismet для борьбы со спамом. Узнайте как обрабатываются ваши данные комментариев.

Свежие записи
Куда инвестировать деньги в 2018 году: подробное руководство
Инвестиции
1619 просмотров1
Инвестиции
1619 просмотров1
Куда инвестировать деньги в 2018 году: подробное руководство
InvestingNotes - 11.12.2017

Куда вложить деньги по интернету или офлайн в этом году, как «купить время» и получать прибыль даже тогда, когда не работаешь.

PureFunds Drone Economy Strategy ETF (IFLY)
ETF
12 просмотров
ETF
12 просмотров
PureFunds Drone Economy Strategy ETF (IFLY)
Евгений Громов - 19.06.2018

PureFunds Drone Economy Strategy ETF (IFLY) - Биржевой фонд инвестиций в компании производителей дронов. График и курс ETF онлайн, где купить акции фонда.

Персональный подбор брокера – Тест Онлайн
Брокеры
89 просмотров
Брокеры
89 просмотров
Персональный подбор брокера – Тест Онлайн
InvestingNotes - 02.06.2018

Пройдите тест онлайн на подбор персонального брокера. По результатам тестирования вы получите наиболее вам подходящего и выгодного брокера (одного или несколько). 

Стоимость акций Twitter Inc на бирже онлайн + факторы влияния
Акции
108 просмотров
Акции
108 просмотров
Стоимость акций Twitter Inc на бирже онлайн + факторы влияния
MaksKolin - 04.05.2018

Сколько стоят акции Twitter на бирже - курс на сегодня и динамика стоимости за все время. Факторы влияния на цену акций Твиттер, где их можно купить и как торговать.

Курс AUD/CAD на графике для технического анализа онлайн (+факторы влияния)
Валюты
99 просмотров
Валюты
99 просмотров
Курс AUD/CAD на графике для технического анализа онлайн (+факторы влияния)
Jammoo - 04.05.2018

График курса AUD/CAD онлайн и факторы влияния на валютную пару. Австралийский и Канадский доллар - котировки на сегодня и за все время. Описание и особенности.

Как заработать на инвестициях 28900%
Инвестиции
553 просмотров
Инвестиции
553 просмотров
Как заработать на инвестициях 28900%
InvestingNotes - 04.05.2018

Как зарабатывать на инвестициях, сколько можно получить и в какие финансовые инструменты вложить деньги.

Диверсификация инвестиций
Инвестиции
410 просмотров
Инвестиции
410 просмотров
Диверсификация инвестиций
InvestingNotes - 03.05.2018

Что такое диверсификация простыми словами, как она работает и как ее применять. Стратегия распределения рисков и методы для разных рынков.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: