KOSPI Index (Korea Composite Stock Price Index, KS11)  – эталонный биржевой индекс Южной Кореи, представляющий корзину компаний, торгующихся на KRX (Korea Exchange, время работы с 03:00 до 10:00 МСК.), в данный момент это 767 фирм. Индекс отличается постоянным ростом, ярким акцентом на производственном секторе и заметной автономностью (независимостью от мировых рынков).

Курс KOSPI (онлайн) на бирже

График курса индекса KOSPI онлайн:

Об индексе KOSPI

Название представляет собой аббревиатуру от «Korea Composite Stock Price Index», а вычисление данного индекса производится KRX с 1983-го года, взамен устаревшего KCSPI. Начальным периодом для расчета было выбрано 4-е января 1980-го, а 100 взято за базовое количество пунктов.

Индекс рассчитывается каждые 10 секунд, при этом общая капитализация делится на базовый показатель 1980-го года и умножается на 100, а затем сравнивается с показаниями предыдущего дня.

После 1980-х было выпущено несколько вариантов индекса, в том числе KOSPI 100, ориентированный на среднюю капитализацию, и KOSPI 50, представляющий малую капитализацию.

Каждый из индексов является средневзвешенным по капитализации рыночным значением. Любой из индексов KOSPI высоко коррелирует с основным индексом.

Наиболее известным является KOSPI 200, который включает 200 крупнейших корейских акций, отслеживая примерно 80% рыночной стоимости всей Корейской фондовой биржи.

KOSPI 200 – один из самых активных индексов в мире, он котируется на фьючерсных и опционных рынках.

Некоторые индексы Коспи отслеживают отрасли – химическая промышленность, электрическое и электронное оборудование, транспортное оборудование и банки. Существует еще родственный коспи индекс KODI, который специализируется на дивидендных акциях.

Сегодня в составе KOSPI около 767 компаний, однако, в силу местной специфики рынка, большинство из них не самостоятельны и являются частью крупных конгломератов – чеболей, каждым из которых обычно со времен основания владеет какая-то семья или клан (Samsung, LG, Daewoo, Hynix, Hyundai).

kospi

В составе индекса KOSPI можно найти 8 предприятий Samsung — от фармацевтических до издательств. 14 компаний Hyundai – от здоровой еды до мебельного предприятия, не говоря о производстве автомобилей. LG представлена 10-ю компаниями – от оператора сотовой связи до бытовой химии и нефтехимического концерна.

Всего в Корее больше 40 чеболей. Десять самых крупных держат в своих руках почти треть бизнеса страны.

34% % в корзине индекса KOSPI занимает отрасль электроники и оборудования. Совместно с финансовым сектором, химической промышленностью и сферой услуг, они формируют 2/3 корзины KS11.

Капитализация всего индекса превышает $1,9 трлн. Самый большой вес по капитализации в Коспи занимает Samsung Electronics – 23%, $440 млрд. Она сильнее всех влияет на значение индекса. Следующая за ней компания, SK Hynix, не превышает 5%.

Топ-10 компаний по весу занимают 46% от индекса.

Капитализация

Что влияет на цену KOSPI

KOSPI – очень специфический индекс, с одной стороны он неплохо диверсифицирован благодаря феномену чеболей, привязке к реальному сектору экономики, а также меньшей зависимости от Запада и его монетарной политики.

С другой стороны, стоимость индекса очень чувствительна к положению на фондовых рынках Японии, Гонконга и Сингапура и не обеспечивает такой большой и быстрой прибыли как аналогичные индексы других стран.

Проседание акций компаний из одного чеболя тянет за собой остальные (и весь индекс). К сожалению, периодически имеют место и ситуации связанные со сговором крупных компаний-чеболей между собой, что не всегда устраивает инвесторов.

Также, при анализе индекса стоит учитывать курс корейской национальной валюты – воны, который в данный момент довольно велик и вредит экспортерам товаров на внешние рынки, особенно на фоне Китая. В целом, южно-азиатские экономики и конкретно корейская в последние годы все более и более замедляют свой рост.

Как торговать индексом

Фондовые индексы в целом и KOSPI в частности интересны по нескольким причинам:

  • Взглянув на тренд индекса можно делать выводы об экономике страны;
  • На колебаниях индексов можно заработать, покупая фьючерсы на индексы или ETF-фонды, копирующие корзины индексов.

Есть несколько способов инвестировать в KOSPI Composite Index. Выбор инструмента зависит от ваших амбиций, временных горизонтов и размера капитала.

Купить индивидуальные акции

Производитель автозапчастей Hyundai Mobis, производитель автомобилей Hyundai Motor и производитель микросхем SK hynix вошли в пятерку лидеров, выбранных индивидуальными инвесторами. Эти “голубые фишки” – крупные экспортеры. Также популярны у частных инвесторов производители аккумуляторов большой емкости и биофармацевтические компании.

У этой стратегии есть очевидная проблема: вам понадобится большой капитал для покупки большого количества ценных бумаг.

Деривативы

Фьючерсы и опционы позволят заработать на тренде в движениях индекса. Отдельный плюс – можно получить прибыль и при росте, и при падении, используя длинные или короткие позиции.

Корейская биржа не предлагает фьючерсы на полный индекс KOSPI. Зато есть контракты на KOSPI 200 (мини и обычные).

  • Цена контракта – KOSPI 200*250 000 вон (*50 000 вон для мини-контракта).
  • Торговые часы: 09:00-15:45 (09:00-15:20 в последний торговый день), UTC+9 (GMT+9)
  • Размер и стоимость тика: 0,05 пункта (12 500 вон) для обычного и 0,02 пункта (1000 вон) для мини.

В 2010-х Корейская биржа была самой загруженной, опередив по фьючерсам и опционам более крупных конкурентов Eurex и CME Group. Чтобы обезопасить инвесторов, бирже пришлось пятикратно увеличить множитель своих флагманских фьючерсных и опционных контрактов Kospi 200.

На Европейской бирже (European Exchange, Eurex) аналогично можно купить фьючерсы на KOSPI 200 (FZYA,FMK2), а также опционы (FBK2). Торговые часы: с 10:00 до 21:00 (GMT+01:00).

Европейская и Корейска биржа (Korea Exchange, KRX) активно сотрудничают. Eurex – единственная площадка, которая предлагает международным инвесторам доступ на корейский рынок в нерабочие часы корейской торговли. Ночные опционы KOSPI 200 и фьючерсы Mini-KOSPI 200 котируются на Eurex с 2010 и 2016 годов соответственно. Опционы KOSPI 200 входят в число четырех наиболее активно торгуемых биржевых индексных контрактов в мире.

ETF

ETF KOSPI

На Корейской бирже наиболее популярными являются следующие:

  • Kiwoom KOSEF 200 – Фонд самостоятельно отобрал 120 лучших по своему мнению компаний индекса KOSPI 200. Критерии отбора – соответствующая рыночная капитализация и прибыль. Также инвестирует во фьючерсы Kospi 200 и другие ликвидные активы.
  • Samsung Kodex200 – старается немного превысить доходность KOSPI 200. Фонд также инвестирует в фьючерсы Kospi 200 и другие ликвидные активы.
  • TIGER 200. Бенчмарк – тот же KOSPI 200 (60% портфеля).

На что обратить внимание при торговле инструментами, базовый актив которых – KOSPI?

  • Все действия чеболей, особенно одновременные (по сговору или в панике) очень сильно влияют на индекс.
  • Курс южнокорейской воны. Дорогая вона невыгодна Южной Корее как стране-экспортёру.
  • Экономики азиатских стран взаимозависимы, нужно следить за новостями Китая, Японии, Гонконга.
  • В индексе KOSPI преобладают компании реального сектора – технологии, промышленность.
  • Обратная зависимость от США даёт свои возможности. На негативных американских новостях индекс KOSPI обычно идёт вверх. Инвесторы массово выходят из экономики США перебрасывают ликвидность в акции устойчивых компаний. Корейские предприятия – одни из бенефициаров в таких ситуациях.
  • Коспи не настолько волатилен, чтобы активно на нём торговать (3-6,5%). Он хорош на длительных контрактах, так как почти всегда растёт, пусть и не очень быстро. Возможно, всё большее внедрение высоких технологий в повседневную жизнь, мода на экологию и перспективы перехода на электромобили ускорят этот рост в ближайшие 5-10 лет.
  • Одна из закономерностей рыночных индексов – возврат к среднему. Это тенденция рынка вернуться к своему среднему значению после того, как он совершил преувеличенные движения в одном направлении. Таким образом, если рынок чрезмерно переместился вниз, мы можем вскоре ожидать его разворота.
  • Ожидается, что несколько компаний стоимостью более триллиона вон станут публичными (выйдут на IPO), и войдут в индекс KOSPI.

В их числе:

  • LG Energy Solution – это дочерняя компания LG Chem, занимающаяся производством литий-ионных аккумуляторов, используемых в основном для электромобилей.
  • Krafton – компания-производитель популярной онлайн-игры PlayerUnknown’s Battlegrounds.
  • KakaoBank – это подразделение Kakao, работающее только с интернет-банкингом, которое готовится к IPO вместе с другими дочерними компаниями KakaoPay и Kakao Page.
  • многообещающая фармацевтическая компания SK Bioscience.

Почему стоит присмотреться к инвестициям в KOSPI? Есть несколько причин, одна из которых – банальная диверсификация. Но KOSPI – не тот инструмент, который добавляют в портфель только ради разнообразия. За корейским рынком стоит хороший потенциал.

Секторы роста Kospi – это полупроводники, аккумуляторные батареи, биофармацевтика и автомобилестроение. Эти отрасли также являются основными драйверами экспорта для компаний из KOSPI. Учитывая, что корейская экономика ориентирована на экспорт, она, вероятно, будет расти относительно быстрее, чем другие страны. Основные потребители Кореи – такие крупные игроки, как США, Китай и Индия.

Спрос на чипы растёт по всему миру, увеличивается потребность в цифровой трансформации рабочих мест. Всем нужны быстрый Интернет и высокопроизводительные цифровые устройства. Треть компаний из KOSPI – электроника.

Доллар, слабеющий по отношению к воне, привел к увеличению числа иностранных инвесторов, которые ищут рынки за пределами США.

Повышенное внимание к экологии и климату во всем мире дает преимущество компаниям из KOSPI. Hyundai разрабатывает автомобили с водородным двигателем, и нацелен на производство 500 тыс. штук к 2030 г., что сделает его мировым лидером на рынке. LG Chem и Samsung SDI наращивают своё присутствие в бизнесе аккумуляторных батарей для электромобилей. LG Chem станет первым зарубежным производителем и поставщиком аккумуляторов на американский рынок.

Конкуренция между США и Китаем в технологическом пространстве может пойти на пользу компаниям из индекса KOSPI. Например, дальнейшие ограничения, вводимые США для китайских технологических компаний, ослабит конкурентов Samsung Electronics в области полупроводников и микросхем памяти, смартфонов и сетей 5G.