DAX Index (Дакс), ранее известный как GER30 или DAX30 – это важнейший фондовый индекс Германии и всей Европы, который включает в свой состав уже 40 крупнейших по капитализации корпораций Германии, таких как Adidas, Bayer, Daimler, Deutsche Bank, Siemens и др. с общей капитализацией около триллиона евро.

Котировки индекса DAX онлайн

Прогноз

Прогноз на сегодня составлен по более чем десяти индикаторам технического анализа. Дата прогноза указана справа, обновляйте страницу для актуального прогноза.

Об индексе DAX

Аббревиатура DAX расшифровывается как «Deutscher Aktienindex», а впервые на торгах этот индекс появился 1-го июля 1988-го и с тех пор присутствует на Франкфуртской фондовой бирже FWR (с 11:00 до 22:00 МСК.). В качестве базовой даты и значения индекса было взято 30 декабря 1987-го и 1000 пунктов соответственно.

Расчет индекса выполняется через дочернюю структуру – Qontigo. Это относительно новая организация, она появилась в результате объединения DAX, Axioma и Stoxx. Этот индекс рассматривается как преемник более старых инструментов немецкого фондового рынка – Hardy-Index, Börsen-Zeitung и ASB.

Фьючерсы на DAX торгуются XETRA (система электронных торгов на Франкфуртской бирже) на Eurex (European Exchange), на торговой площадке доступны и обычные, и мини-контракты. Минимальное изменение цены стандартного контракта – 0,5 пункта, что соответствует €12,5, по мини-контрактам – 1 пункт и €5 соответственно.

NPB

Производные инструменты на индекс относятся к самым ликвидным деривативам. Торговый оборот исчисляется десятками миллионов контрактов в год. По внутренней статистике Eurex за год было проторговано 37 млн фьючерсов и 28,9 млн опционов. Популярность деривативов растет каждый год.

Часы торговли на Eurex ограничены промежутком с 01:10 до 22:00 по времени Германии (GMT+02:00 летом и GMT+01:00 в зимний период). Работа Xetra начинается в 09:00 и завершается в 17:30.

В 2021 году произошли фундаментальные изменения в индексе. Изменилась и методика отбора ценных бумаг, и их количество в корзине, эти изменения будут рассмотрены ниже.

Курс DAX пересчитывается ежесекундно. Используется формула, учитывающая показатель free-float, общее количество акций и предыдущее значение индекса.

Формула

в этой зависимости:

  • DAX и DAX Base – рассчитываемое и предыдущее значение индекса.
  • КТ, cit – поправочные коэффициенты.
  • индексы t и Т обозначают разное время. T – дата предыдущего пересмотра корзины, а t – момент времени, в который производится расчет.
  • fiT – показатель free-float соответствующего компонента корзины.
  • qiT – общее число акций соответствующей компании.
  • рi0 – сколько стоили бумаги компании перед их включением в корзину.

В качестве базы для расчетов выступают цены акций на немецкой Xetra. Согласно документации провайдера индекса, расчеты должны начинаться с 09:00 (как только на бирже станут доступны котировки компаний, входящих в корзину). Самое позднее время старта расчетов – 09:06.

Помимо основной версии Дакс, вне часов активности Xetra рассчитываются так называемые поздняя и ранняя версии индекса. Котировки обновляются каждую минуту, а не секунду.


Версия индекса Price Return учитывает только изменение цен соответствующих акций, дивиденды и налоги на них не учитываются. Провайдер рассчитывает 2 подвида Дакс:

  • Total Return – дивиденды реинвестируются, но налоги не учитываются. Считается, что все выплаченные дивиденды в полном объеме реинвестируются.
  • Net Return – дивиденды «очищаются» и только после уплаты налогов они реинвестируются. Методика расчета одна и та же, поэтому между графиками всех подвидов индекса всегда сохраняется 100%-ная корреляция, отличаются только численные значения.

Корзина индекса

До изменений в стратегии расчета Дакс в его состав входили только акции, относящиеся к сегменту Prime Standard. Это наиболее жестко регулируемый сегмент, небольшие и средние компании не смогут пройти отбор и войти в Прайм Стандарт.

В корзину DAX входит только голубые фишки Германии, это крупнейшие компании с многомиллиардной капитализацией. Суммарная капитализация компонентов индекса превышает 70% от общей капитализации сегмента Prime Standard.

Несмотря на малое количество компонентов Дакс неплохо диверсифицирован, нет перекоса в сторону одного из секторов, то же касается компаний. По «весу» лидирует химическая промышленность (более 15%), примерно равные доли у страхования, разработки ПО, медицины и здравоохранения, автомобильной, тяжелой промышленности и финансового сектора.

Полезные статьи:

Что касается разбиения корзины по отдельным компаниям, то наибольший вес имеют Linde plc (фармацевтическая компания) и SAP SE (IT сектор), на них приходится по 10% в корзине. Это хороший уровень диверсификации, изменение стоимости одной компании слабо повлияет на поведение Дакс в целом.

Deutscher Aktienindex (DAX) охватыват порядка 80% общей капитализации немецкого фондового рынка.

Корзина индекса не статична, 4 раза в год специальный комитет пересматривает ее состав, компании могут быть исключены, вместо них в состав Дакс входят новые акции. До изменения политики отбора компонентов индекса действовали следующие правила:

Люди делают деньги

* Кстати, теперь самые актуальные новости публикуются на Telegram-канале Люди делают деньги. Не пропускай отборный и полезный контент, которого нет на сайте!

  1. Торговля в секции Prime Standard.
  2. Free-float от 10%.
  3. Компания должна подавать отчеты в соответствии с требованиями WpHG.
  4. Иностранные компании рассматриваются только если их штаб-квартира находится в Германии. Исключение – ситуации, когда на протяжении как минимум года до заседания комитета на Франкфуртскую биржу приходится больше трети от общего торгового оборота бумаг этой компании.

Также провайдер предусмотрел процедуру быстрого добавления и исключения акций из корзины. Для этого составляется специальный список претендентов (учитывается показатель free-float и оборот ценных бумаг), далее:

  • Компании включаются в корзину, минуя стандартную процедуру, если в этом рейтинге они занимают позицию не ниже 25-й.
  • Быстрое исключение из корзины выполняется, если в рейтинге позиция компании ниже 45-й.

Пересмотр состава Дакс выполняется 4 раза в год. Комитет оставляет за собой право на экстренное внеочередное собрание в любое время.

Изменения в DAX

DAX30

В 2020 году провайдер анонсировал масштабные изменения в DAX Index, начало действия новой методики – сентябрь 2021 года:

  • Корзина расширяется с 30 до 40 компаний, это способствует большей диверсификации.
  • Компании больше не нужно входить в сегмент Прайм Стандарт. Это означает, что в корзину могут войти более мелкий бизнес по сравнению с такими тяжеловесами как Linde plc.
  • Частота пересмотра корзины снижается до 2 раз в год.
  • Вводится 2-летний фильтр по EBITDA. На момент пересмотра корзины все претенденты на вхождение в Дакс должны соответствовать этому требованию на протяжении как минимум 2 лет до заседания комитета.
  • Рейтинг претендентов строится только с учетом капитализации, до изменений учитывался еще и оборот на торговых площадках.

Изменения нацелены на большую диверсификацию индекса. Фильтр в виде EBITDA должен отсеивать финансово непривлекательный бизнес.

Для попадания в индекс, ценные бумаги всех кандидатов обязательно должны торговаться в первом эшелоне на XETRA («Голубые фишки») с оборотом от 5% и более, а компании быть зарегистрированы в ЕС и иметь головные офисы в Германии. Кроме основного «DAX» имеется целый ряд специализированных субиндексов:

  • TECDAX – 30 компаний со средней капитализацией из технологического сектора;
  • OKODAX – только немецкие компании связанные с возобновляемой энергией;
  • HDAX – включает сотню крупнейших компаний Германии;
  • CDAX (Composite DAX) – более «широкий» индекс, в него входят все немецкие компании, торгующиеся на биржах;
  • MDAX – в корзину входят компании со средней капитализацией, работающие в нетехнологическом секторе. Корзины DAX и MDAX не пересекаются, в этот индекс фактически включены следующие 50 компаний по капитализации;
  • SDAX – разработан для оценки компаний с малой капитализацией, корзина представлена 50 компаниями, следующими за корзиной MDAX;
  • TecDAX – в него включены технологические компании со средней капитализацией;
  • ÖkoDAX – корзина состоит из компаний, работающих в области возобновляемой энергетики.

В целом, DAX – неплохой для средне- и долгосрочного инвестирования индекс. В его истории бывали резкие провалы, но затем всегда происходило восстановление курса DAX.

Учитывая мощь немецкой экономики велика вероятность, что и в будущем его рост продолжится. Неплохая волатильность позволяет зарабатывать и при внутридневной торговле.

ETF

Этот индекс используется как бенчмарк авторами массы финансовых инструментов, к ним относятся и ETF.

На этот индекс доступен ряд ETF, например, Global X DAX Germany ETF, запущен в 2014 г. Есть китайский Huaan Global Leading DAX ETF, есть и «короткие» ETF, растущие при падении стоимости индекса.

Пятерка крупнейших биржевых фондов, копирующих Дакс, выглядит так:

  1. iShares Core DAX UCITS ETF (DE).
  2. Xtrackers DAX UCITS ETF 1C.
  3. Deka DAX UCITS ETF.
  4. Amundi ETF DAX UCITS ETF DR.
  5. ComStage DAX UCITS ETF.

Несмотря на просадки во время кризисных явлений график индекса Дакс растет в долгосрочной перспективе. Это делает его неплохим инструментом для инвестирования через соответствующие ETF. Активный трейдинг также возможен, фьючерсные и опционные контракты на DAX – один из самых ликвидных инструментов на фондовом рынке.