Инвестирование любого профиля связано с риском, а получение стабильного дохода от вложенных в тот или иной проект средств требует знаний и дисциплины.

Именно поэтому инвесторов стали делить на категории.

Как стать квалифицированным инвестором (англ. qualified investor) и что это значит, как обойти жесткие требования и получить те же самые возможности? Это и многое другое вы найдете прямо здесь.

Статус квалифицированного инвестора

Зарождение рыночных отношений в новой России предполагало полную свободу в инвестиционной деятельности, начинающие биржевики могли использовать любые инструменты для увеличения своего капитала. Но не все люди с большими деньгами вникали в суть процесса, многие предпочитали вкладывать свои средства в сомнительные проекты, а когда рискованные сделки приносили убытки, возникали конфликты.

Многочисленные судебные разбирательства и скандалы заставили ЦБ инициировать дополнения к закону 1996 года и разделить субъекты на две категории:

  1. Квалифицированные инвесторы;
  2. Неквалифицированные инвесторы.

С 2007 года доступ к иностранным активам и активам с повышенным риском для неквалифицированных участников был закрыт. Введение регулятором новых правил призвано защитить неопытных инвесторов с небольшим начальным капиталом от убытков.

Брокерам запрещено использовать средства лиц без квалификационного статуса при заключении рискованных контрактов из списка инструментов для квалифицированных трейдеров, такие действия могут привести к лишению лицензии.

Компания, незаконно присвоившая статус может быть оштрафована на сумму от 700 тысяч рублей до 1 миллиона, для должностных лиц штраф составляет от 30 до 50 тысяч рублей с возможной дисквалификацией на один или два года.

Зачем нужен статус квалифицированного инвестора?

Основное преимущество квалифицированного инвестора – это доступ к большему количеству ценных бумаг на разных рынках. В то же время, обладатели этого статуса осознают риски, финансово подкованы и имеют капитал.

Какие инструменты доступны квалифицированному инвестору:

Иностранные ценные бумаги (еврооблигации и акции), которых нет на российских биржах. Совершать сделки с ними можно на зарубежных биржах через российского брокера. Список доступных бирж нужно уточнять у каждого брокера отдельно.

Для примера, Финам предоставляет квалифицированным инвесторам доступ к биржам NYSE, NASDAQ, СПб. БКС, кроме перечисленных, даёт доступ еще к LSE и XETRA. ВТБ – те же, плюс SEHK. А вот Альфа-банк и Уралсиб – только к бирже СПБ.

Однако ситуация постоянно меняется, брокеры расширяют список доступных бирж и инструментов. Перед получением статуса, будет не лишним убедиться, что вам станут доступны интересующие вас ценные бумаги или деривативы.

Иностранные фонды. На российских биржах (Московской и Санкт-Петербургской) представлены около 80 ETF. На мировых рынках их порядка 6000. Разницы в комиссиях тоже существенные.

Например, обычный частный инвестор в России может купить ограниченное число ETF – от FinEx, Сбер, ВТБ, Альфа и некоторых других провайдеров. Все они берут комиссию порядка 0,5-1%.

В то же время со статусом квалифицированного инвестора можно совершать операции с Vanguard S&P 500 ETF (комиссия 0,03%) или, например, iShares ESG Aware MSCI USA ETF (комиссия 0,15%).

Структурные ноты с выгодными и прозрачными условиями, защитой капитала. Высокорискованный инструмент. Прибыль или убыток зависит от движения базового актива – акции (или целого пула акций), нефти, металлов, товаров, облигаций.

Некоторые выпуски еврооблигаций, не представленные на Московской Бирже. Сделки происходят на внебиржевом рынке (OTC), напрямую между сторонами.

Участие в IPO. Крупные российские брокеры дают возможность непосредственно участвовать в IPO только обладателям статуса квалифицированного инвестора.

Депозитарные расписки. Например, европейских или азиатских эмитентов.

Паи закрытых инвестиционных фондов: венчурные инвестиции (особо рискованные), хедж-фонды, фонды кредитных вложений.

Как получить статус квалифицированного инвестора

Думаете как стать квалифицированным инвестором?

Совсем недавно ЦБ ужесточил условия получения квалификации и, хотя большинство солидных брокерских компаний высказались против введения новых требований, решение было принято.

Чтобы физлицу присвоили статус квалифицированного инвестора, он должен отвечать хотя бы одному из условий (требование Главы 2 Указания ЦБ от 29.04.2015 N 3629-У):

  1. Владеть активами (или иметь обязательства) в виде ценных бумаг и производных финансовых инструментов (ПФИ) на сумму не менее 6 миллионов рублей.
  2. Владеть имуществом на сумму не менее 6 миллионов рублей. Учитываются деньги на счетах и вкладах, требования к кредитной организации выплатить денежный эквивалент драгоценного металла, ценные бумаги. Коллекция предметов искусства или антиквариата для подтверждения статуса не подойдёт.
  3. Работать не менее 2 лет в организации, которая является квалифицированным инвестором и совершала сделки с ценными бумагами или ПФИ.
  4. Совершить сделок с ценными бумагами за последние 4 квартала на сумму больше 6 млн. р. (не реже 1 раза в месяц и 10 раз в квартал). Год может быть не календарный, сделки подтверждаются отчетом брокера.
  5. Иметь высшее экономическое образование в ВУЗе, который на момент выдачи диплома мог аттестовывать граждан в сфере профессиональной деятельности на РЦБ. Список можно посмотреть здесь cbr.ru/securities_market/validation/examination/.
  6. Иметь квалификационный аттестат специалиста финансового рынка (список аккредитованных учебных заведений также можно посмотреть по ссылке cbr.ru/securities_market/validation/examination/).
  7. Еще один вариант документального подтверждения образования – сертификат международных организаций: FRM (Financial Risk Manager), CFA (Chartered Financial Analyst) и CHA (Certified International Investment Analyst).

Но подтверждение образования и обладание определенной суммой могут оказаться недостаточными аргументами для признания лиц квалифицированными инвесторами, претендентам предстоит доказать свои деловые качества реальной деятельностью.

Требования к статусу квалифицированного инвестора предполагают, что у кандидата (физического лица) есть финансовые резервы, позволяющие использовать сумму не менее 6 млн рублей, в том числе учитываются не только счета в банках, но и ценные бумаги (акции, сертификаты, договора, облигации и т. д.), а также драгоценные металлы или их эквивалент.

В наличие такого закона о КИ нет ничего плохого, ведь часто бывает, что люди инвестируют большие деньги в высокорискованные активы, не понимая этих рисков. Или же впадая в азарт продают квартиры и машины ради вложений. Закон призван защищать деньги граждан и ограждать от рискованных сделок.

Что делать, чтобы стать квалифицированным инвестором

Статус квалифицированного инвестора

Получить статус квалифицированного инвестора можно у брокера или управляющей компании. Для этого нужно направить им анкету, заявление и подтверждающие документы.

Если у вас несколько брокеров, то проходить процедуру признания придётся в каждом. Например, Сбер не признает вас квалифицированным инвестором, даже если вы уже получили этот статус в БКС. Каждый брокер ведёт свой список, общего списка нет.

В зависимости от критерия признания, нужно отправить брокеру следующие документы:

  • Выписка по счету ДЕПО в качестве подтверждения наличия ценных бумаг на сумму больше 6 млн. р.
  • Выписка по счету в банке, подтверждающая остаток;
  • Отчет брокера, в котором виден остаток средств на брокерском счете;
  • Заверенная работодателем копия трудовой книжки и документы-подтверждения организации сделок с ценными бумагами – договоры, отчеты, выписки по брокерскому счету;
  • Отчеты брокера с показателями расчетов по сделкам за последний год для подтверждения совершённых операций на 6 млн.;
  • Диплом о высшем экономическом образовании в ВУЗе, который есть в списке аккредитованных на дату получения диплома;
  • Копия аттестата или сертификата из списка требуемых.

Возможные трудности

Многие крупные брокеры позволяют отправить документы через личный кабинет на сайте или в приложении, без посещения офиса. Проверка документов может занять неделю-две.

Если вы храните активы и совершаете сделки у одного брокера, но хотите получить статус квала в другом, то можно запросить подтверждающие документы у своего брокера и направить их второму. Не обязательно переводить активы, активно торговать и ждать год.

Следует также учитывать отдельные требования каждого брокера. Например, для «Открытие Брокер» выписки из банка и копии документов должны быть не старше трёх рабочих дней.

Брокер Тинькофф даёт статус квала только на тарифе “Премиум”, который дороже остальных. Кроме того, для пополнения счёта и вывода денег вам понадобится заводить карту этого банка.

Чтобы получить КИ у Сбера, нужно ехать в отделение и подписывать бумаги. Тем, у кого подключен “Сбербанк Премьер”, можно обратиться в их ближайшее отделение. Есть некоторые проволочки с выгрузкой брокерского отчета и получением выписки по счету ДЕПО.

У ВТБ нужно уточнять актуальность формы заявления на сайте, чтобы не пришлось заполнять дважды.

БКС не признаёт отчёты иностранных брокеров в качестве подтверждения размера капитала (активов или имущества). И поддержка работает медленно, можно ждать ответа пару дней.

Если ваш капитал еще не достиг 6 млн. рублей, нет соответствующего опыта работы и высшего образования, то остаётся два пути – получить аттестат специалиста финансового рынка или оборотами достичь нужного уровня.

Чтобы получить аттестат, нужно сдать два экзамена, базовый и экзамен серии 1.0 (по брокерской, дилерской деятельности и управлению ценными бумагами). Придётся сесть за парту, подтянуть финансовую грамотность. Проводят обучение и принимают экзамены только аккредитованные учебные заведения, список есть на сайте ЦБ. Если вы ранее уже получали аттестат серии 1.0, то его следует подтвердить (признать). Экзамен и признание ранее выданного аттестата платные.

Чтобы получить статус квалифицированного инвестора по оборотам, есть хитрости. Например, у брокера ВТБ есть фонд VTBM. За сделку с ним у клиентов «ВТБ Инвестиций» не берут комиссий. То есть можно методично покупать и продавать данный ETF, наращивая обороты по счёту, пока они не дойдут до 6 млн. Кроме VTBM, можно купить и продать без комиссии следующие инструменты: ОФЗ-н, Фонд ВТБ «Рублевые облигации», «Американские акции», «Американские облигации», «Акции развивающихся стран» и несколько ОПИФов. Посмотреть можно в тарифах.

Еще один вариант: можно поспекулировать фьючерсами на пару доллар/рубль с гарантийным обеспечением 6 000-10 000 рублей. При долларе около 80 р. можно за один контракт прибавить к оборотам около 150 тысяч (1 лот = 1000 долларов). Тут важно следить за комиссиями брокеров по срочному рынку. Больше 0,1% – это дорого.

Существуют еще “серые” схемы. Например, брокеры за отдельную плату дают клиенту взаймы 6 млн. р., клиент фиксирует остаток по счету выпиской и возвращает деньги брокеру.

Или можно в течение одного дня переводить собственные (и/или занятые у друзей) средства некруглыми суммами на разные счета в одном или нескольких банках, каждый раз фиксируя положительный остаток выпиской по счёту.

Но помните, что аттестационная комиссия может заподозрить нарушения и в лучшем случае отказать в присвоении статуса. В худшем – счета заблокируют, будут судебные разбирательства.

Как обойти статус квалифицированного инвестора и купить иностранные акции

Не всегда есть возможность получить квалификацию, недостаток финансов, отсутствие профильного образования и недостаточный стаж могут поставить крест на расширении спектра доходных сделок в трейдинге. Так как закон касается только брокеров с российской регистрацией, то стоит прибегнуть к услугам иностранных брокеров, тем более что многие из них российские компании с иностранными регистрациями.

Если присмотреться, то выяснится, что многие российские брокеры регистрируются в ЕС. Налоговая система этих стран позволяет неплохо экономить, а значит предлагать своим клиентам минимальные суммы комиссий при заключении сделок.

Например, ФИНАМ перевел американского брокера в ЕС и уже много лет международный брокер Just2Trade является профессиональным участником рынка. Через него можно выйти на 20+ бирж во всем мире и торговать более 30 000 акциями. Помимо фондового рынка, брокер предоставляет более 60 тысяч активов, среди которых фьючерсы, опционы, облигации и другие активы.

Статус КИ для юридических лиц

Некоторые юридические лица признаны квалифицированными инвесторами по закону. К ним относятся брокеры, дилеры, Роснано, управляющие ПИФами и:

  • брокерские фирмы, дилеры и управляющие компании;
  • кредитные учреждения;
  • страховые организации, в том числе агентства, страхующие вклады;
  • акционерные фонды инвестиционного направления;
  • некоммерческие организации в виде фондов с российскими учредителями для поддержки бизнеса;
  • частные пенсионные фонды;
  • Внешэкономбанк;
  • Банк России;
  • международные финансовые структуры, такие как МВБ.

Для компаний, то есть юридических лиц, требования для приобретении статуса КИ более высокие. Минимальный собственный капитал компании должен составлять 200 млн рублей, а сумма активов за год от 2 млрд рублей, в такую же сумму должен оцениваться и годовой оборот компании за последний отчетный период. Все эти показатели подтверждаются в виде бухгалтерских данных.

Требования квалифицированного инвестораДеятельность юридического лица – соискателя квалификационного статуса, оценивается количеством сделок за последние четыре квартала, минимум для каждого квартала – пять сделок, а для каждого месяца одна. Минимальная совокупная цена всех заключенных договоров (сделок) 50 млн рублей.

В этот общий объем могут входить следующие финансовые и фондовые инструменты:

  • Федеральные долговые обязательства;
  • Облигации, сертификаты или векселя субъектов России;
  • Долговые обязательства муниципалитетов;
  • Облигации и акции российских участников фондового рынка;
  • Именные ипотечные сертификаты;
  • Акции и облигации зарубежных эмитентов;
  • Паи в отечественных и зарубежных инвестиционных фондах;
  • Производные финансовых инструментов (договоры).

Далее, для получения квалификации необходимо обратиться с заявлением в компанию или организацию имеющую статус квалифицированного инвестора, например, в банк.

Как отметил один американский предприниматель Джеффри Сильверман:

«Торговля ценными бумагами была и всегда останется тяжелым путем к легкой жизни».